Transcripción de la llamada de resultados del segundo trimestre de 2023 de Ferrari NV (NYSE:RACE)

Ferrari NV (NYSE:RACE) Transcripción de la llamada de resultados del segundo trimestre de 2023 2 de agosto de 2023 Ferrari NV no cumple con las expectativas de resultados. El BPA informado es de 1,45 dólares, las expectativas eran de 1,77 dólares.Operador: Buenos días, gracias por estar atentos y bienvenidos a la conferencia telefónica sobre los resultados del segundo trimestre de Ferrari 2023. En este momento, todos los participantes están en modo de solo escucha. Tras la presentación de los ponentes, habrá un turno de preguntas y respuestas. [Instrucciones para el operador] Ahora me gustaría ceder la conferencia a su oradora de hoy, Nicoletta Russo, directora de relaciones con inversores. Por favor adelante.Nicoletta Russo: Gracias Roberto, y bienvenidos a todos los que nos acompañan. Hoy planeamos cubrir los resultados operativos del segundo trimestre de 2023 del Grupo y se espera que la duración de la llamada sea de alrededor de 60 minutos. La llamada de hoy será presentada por el CEO del Grupo, Benedetto Vigna; y el CFO del Grupo, D. Antonio PiccaPiccon. Todos los materiales relevantes están disponibles en la sección Inversores del sitio web corporativo de Ferrari y al final de la presentación, estaremos disponibles para responder a sus preguntas. Antes de comenzar, permítanme recordarles que cualquier declaración prospectiva que podamos hacer durante la llamada de hoy está sujeta a los riesgos e incertidumbres mencionados en la declaración de puerto seguro, incluida en la página 2 de la presentación de hoy, y la llamada se regirá por este lenguaje. Dicho esto, me gustaria pasarle la palabra a Benedetto.

Foto de M en UnsplashBenedetto Vigna: Gracias, Nicoletta. Gracias a todos por acompañarnos hoy. Me gustaría empezar agradeciendo a todas las mujeres y hombres de Ferrari por su pasión, dedicación y sentido de pertenencia. Sin ellos, sin su agilidad y destreza, el resultado excepcional del primer cuarto no hubiera sido posible, gracias. Definitivamente, el segundo trimestre fue un trimestre lleno de muchos hitos positivos en todos los frentes. Cuatro son los mensajes clave de esta llamada que Antonio y yo pretendemos transmitiros. Uno, resultados excepcionales récord impulsados ​​por la combinación de productos y las personalizaciones, una personalización más fuerte de lo esperado nos llevó a aumentar la orientación para todo el año en todos los frentes. En segundo lugar, nuestra cartera de pedidos sigue siendo sorprendentemente alta en todas las geografías en toda la gama de productos gracias a nuestra sólida recepción de pedidos. En tercer lugar, el patrón geográfico de nuestros envíos en el último trimestre, como en todos los demás trimestres, refleja nuestros planes de asignación deliberados junto con la trayectoria de crecimiento controlado y no están en absoluto correlacionados con las respectivas tendencias del mercado. En los primeros semestres, nuestros envíos crecieron un 4% año tras año en todas las regiones, destacando un aumento del 14% en China continental, Hong Kong y Taiwán, y un 7% más en las Américas. Cuarto, vamos por buen camino con nuestra estrategia de producto en Carbon Neutrality Journey. Ahora comencemos con nuestras excepcionales ganancias del segundo trimestre y me complace mucho resaltar los siguientes tres datos clave. Ingresos de casi 1.500 millones de euros, un 14% más que el año anterior, algo aún más notable a la luz de los envíos sustancialmente estables año tras año. El EBITDA ajustado ronda los 590 millones de euros con un margen del 40%. La generación de flujo de caja libre industrial es de aproximadamente 140 millones de euros. Es interesante señalar que solo nos llevó seis meses superar el umbral de EBDA de mil millones de euros, mientras que nos llevó todo 2017 superar ese mismo nivel, un resultado al que todos en Ferrari contribuyeron a alcanzar. Más allá de estos sólidos resultados financieros del trimestre, hubo otros hitos importantes que merecían ser el centro de atención. El primer domingo por la tarde en el mundo de las carreras, 11 de junio de 2023, fue un día inolvidable para Ferrari. 58 años después de nuestra última participación, volvimos a la victoria en la categoría reina del Mundial con el podio en Leman en el centenario de la carrera de resistencia más famosa del mundo. Unos días más tarde, desfilamos por las calles de la ciudad, aquí en Maranello y en nuestra fábrica celebramos la victoria con el equipo 499P, todos los colegas de Ferrari, nuestros socios y nuestra comunidad ampliada. ¿Por qué es tan importante para todos nosotros celebrar esta victoria? Porque una vez más, demuestra el esfuerzo y la voluntad de traspasar siempre los límites de la tecnología y la innovación. Las carreras son nuestra herencia y más que nunca son un estímulo para seguir innovando. Es la voluntad de progresar lo que siempre debemos mantener viva. Es la herencia de nuestro fundador que debemos nutrir constantemente con confiada humildad. Con el mismo espíritu con el que iniciamos hace unos meses el Campeonato de F1, pero con un nivel de competitividad por debajo de nuestras expectativas. En algunas carreras recientes como la última, el fin de semana pasado, Inspire Franco Champ vimos alguna señal de mejora. Está claro que queremos seguir mejorando y trabajamos día y noche para que nuestros coches sean más competitivos. Ahora hablemos de coches deportivos y, en particular, de nuestra recién nacida serie especial limitada SF90XX Stradale y Spiders. Derivados del SF90, tienen más de 1000 caballos de fuerza, son increíblemente hermosos, incorporan la característica dinámica Extra Boost Vehicle recientemente patentada derivada directamente de la Fórmula 1 y utilizan una solución aerodinámica radicalmente nueva que incluye un alerón trasero fijo. La última vez que lo vimos en un Ferrari fue a mediados de los 90 con los superdeportivos F50. Aparte de estas características técnicas únicas, también me gustaría subrayar la fuerte atracción por los clientes y, de hecho, ambos ya estaban agotados para nuestros clientes más leales antes de la presentación oficial. La reacción extremadamente positiva a estos dos lanzamientos es la señal más reciente del gran atractivo de nuestras marcas. Otros indicadores de ello son, en primer lugar, la entusiasta recepción de nuestra excepcional oferta de productos liderada por Roma Spiders y Purosangue, que comenzaron las entregas en junio según lo previsto. En segundo lugar, la cartera de pedidos muy sólida en todas las geografías, que consolida aún más la visibilidad que seguiremos disfrutando hasta bien entrado 2025. En tercer lugar, el dinamismo general persistente del mercado de vehículos usados ​​de Ferrari, que se traduce en valores residuales sólidos. Y por último, pero no menos importante, el impresionante nivel de asistencia a las experiencias World Of Ferrari donde, como dijimos durante el último Capital Markets Day, queremos centrar nuestra atención cada vez más en el futuro. De hecho, en el trimestre organizamos tres actividades muy interesantes con nuestra comunidad para fortalecer aún más los vínculos. El Homenaje a Le Mans en Francia, Universo Ferrari en Corea del Sur y la Cabalgata en Italia. El homenaje a Le Mans se llevó a cabo con 40 equipos junto con Casa Ferrari, una hospitalidad dedicada y exclusiva que vio a más de 500 clientes, concesionarios y socios disfrutar de la carrera durante el fin de semana largo. También fue el escenario de la inauguración del Hiperclub. ¿Qué es? Es un programa de tres años limitado a 100 miembros ya agotados que brinda acceso privilegiado a las 24 horas de Le Mans, facilidad en las instalaciones de la pista y al equipo de carreras 499P. Es la primera vez que lanzamos un club de este tipo y esta exitosa percepción es una confirmación de la bondad de nuestra estrategia para enriquecer la experiencia que ofrecemos a nuestros clientes. Y ahora Universo Ferrari. Universo Ferrari es una exposición inmersiva que muestra el mundo de Ferrari. En junio, principios de junio, trajimos a Maranello a Seúl. Fue la primera vez que abrió sus puertas en Corea y recibió a más de 3000 personas, desde clientes hasta fanáticos. Asistí y pude comprobar personalmente la conveniencia de nuestras marcas en un país donde hemos triplicado nuestras entregas en los últimos cinco años y donde la edad media de nuestros clientes está muy por debajo de los 40 años. Para la cabalgata, en cambio, llegaron a Roma aproximadamente menos de 20 Ferraris de todo el mundo. El evento finalizó con una subasta benéfica de iniciativas para educar a los jóvenes, uno de los pilares de las actividades ESG de Ferrari. Todos los ingresos de la subasta se destinarán a Save the Children para apoyar un proyecto educativo en una escuela local. Es muy importante para nosotros agradecer a las comunidades locales que organizan nuestros eventos. También continuamos incansablemente mejorando la eficiencia de todos nuestros procesos. En el segundo trimestre, queríamos contribuir a inspirar un cambio más amplio con tres pasos adicionales destinados a alcanzar la neutralidad de carbono para 2030, como nos comprometimos durante el último Día del Mercado de Capitales. La primera es que desde mayo tenemos en nuestra fundición el primer motor construido con aluminio 100% reciclado, un prototipo que estamos probando actualmente. El segundo, vamos por buen camino con la construcción del edificio electrónico. Estamos completando las paredes y estamos listos para comenzar a instalar el equipo en septiembre para que esté en funcionamiento el 24 de junio, como se comprometió durante el Día del Mercado de Capitales de junio de 2022. En dos años, todo el edificio funcionará con energía renovable. Por último, pero no menos importante, recibimos a más de 60 patrocinadores y socios en nuestro primer taller de sostenibilidad, una oportunidad para discutir proyectos de reducción de carbono que actúan como catalizadores del cambio. Y ahora que nos acercamos al estilo de vida, me gustaría subrayar que continuamos ejecutando nuestra estrategia con un enfoque ágil y vimos señales alentadoras que premiaron nuestra visión. Le Mans fue el escenario perfecto para una tienda Ferrari en la zona de fans. Tenemos una respuesta entusiasta del cliente. Y en Le Mans, también registramos un aumento en el ticket medio en nuestra boutique de la esquina de Casa Ferrari, como vimos en Roma con nuestros clientes de Cavalcade. Por último, nuestro museo tuvo un desempeño extremadamente bueno con un aumento de presencia en el tráfico interanual del 34% en los primeros seis meses. Y ahora, le dejaré el paso a Antonio para que entre en los detalles de las ganancias.Antonio Picca Piccón: Gracias, Benedetto, y buenos días o tardes a todos los que nos acompañan hoy. A partir de la página 4, presentamos los aspectos más destacados de los resultados del segundo trimestre, que muestran un sólido progreso del año. De hecho, como indicamos la última vez que hablamos, el segundo trimestre de 2023 fue muy sólido, sostenido por un desempeño comercial notable y continuo con una rica combinación de productos y productos altamente personalizados. También hubo efectos positivos en el momento y otros sucesos que contuvieron nuestros gastos operativos netos en el trimestre y llevaron a los márgenes porcentuales excepcionalmente altos que informamos. Por lo tanto, con los envíos básicamente estables en comparación con el año anterior, los ingresos aumentaron más del 14% y el EBITDA ajustado aumentó aproximadamente un 32%. Los márgenes EBITDA y EBIT ajustados alcanzaron el 40% y el 29,7% respectivamente, lo que llevó a un margen de beneficio neto ajustado del 22,7%. Sobre esta base, hemos decidido actualizar nuestra guía para el año en todas las métricas, como lo analizaremos en unos minutos. En la página 5, puede ver los detalles de los envíos del segundo trimestre de 2023. Como mencionó Benedetto, en el trimestre continuamos atendiendo una cartera de pedidos muy alta con entregas que se reequilibraron en el primer semestre y en línea con nuestra estrategia de volumen, geografía y combinación de productos para el año. Por lo tanto, aumentamos dos dígitos en EMEA en comparación con el año anterior, mientras que las entregas en Estados Unidos, China continental, Hong Kong y Taiwán y el resto de APAC terminaron siendo menores en comparación con el segundo trimestre de 2022. Los envíos en el trimestre fueron impulsados ​​​​principalmente por el 296 GTB, el Roma y Portofino M, mientras que el 296 GTS y el 812 Competizione estaban en fase de aceleración. Las asignaciones del Daytona SP3 continuaron según lo previsto y comenzamos las primeras entregas del Purosangue. A medida que continuamos ejecutando nuestro viaje de electrificación, la ola híbrida en las entregas totales ha mejorado aún más, alcanzando un 43%, más del doble en comparación con el año pasado. En la página 6, puede ver la evolución de los ingresos netos de nuestro Grupo, que crecen un 12,8% a tipos de cambio constantes. El crecimiento en automóviles y repuestos fue impulsado por una combinación de productos más rica sustentada por el Daytona SP3 y la familia 812 Competizione, además de una contribución muy fuerte y continua de las personalizaciones y los precios. Las personalizaciones, sustentadas principalmente por la apariencia de carbono y la oferta de apalancamiento, estaban ampliamente distribuidas entre la cartera y representaban el 18% en proporción a los ingresos de automóviles y repuestos. Los patrocinios, comerciales y de marca reflejaron la mejor clasificación de Fórmula 1 del año anterior, los nuevos patrocinios y la contribución de las actividades de estilo de vida lideradas principalmente por el entretenimiento y el comercio minorista. Los ingresos por motores disminuyeron en consonancia con la reducción de los suministros a Maserati a medida que el acuerdo se acerca a su madurez. La moneda tiene un impacto positivo, principalmente siguiendo la dinámica del dólar estadounidense. Pasando a la página 7, el cambio en el EBIT ajustado se explica por las siguientes variaciones. El volumen se mantiene estable y refleja el plan de asignaciones trimestrales, la combinación y el precio fuertemente positivos por 94 millones de euros impulsados ​​por la combinación de productos más rica sostenida por el Daytona SP3 y las familias 812 Competizione y SF90, la mayor contribución de las personalizaciones y los precios. Los gastos industriales y de I+D crecieron 36 millones de euros principalmente debido a una mayor depreciación y amortización y, una vez más, quiero señalarlo, la continua inflación de costes parcialmente compensada por menores gastos trimestrales específicos de la Fórmula 1, ni por incentivos gubernamentales relacionados con la tecnología. Los gastos de venta, generales y administrativos fueron negativos por 15 millones de euros, lo que refleja principalmente la infraestructura digital y el desarrollo organizativo de la empresa, así como las actividades de marketing. Otros fueron positivos por 54 millones de euros, reflejando principalmente los efectos combinados de mayores ingresos comerciales provenientes de una mejor clasificación de la Fórmula 1 del año anterior y el menor costo debido a las suposiciones revisadas de la Fórmula 1 en la clasificación de la temporada, nuevos patrocinios, una mayor contribución de las actividades de estilo de vida y una Ajuste de las disposiciones medioambientales para los automóviles debido a unas condiciones de mercado más favorables. El impacto neto total de la divisa fue positivo por 20 millones de euros. Según los elementos recién enumerados, alcanzamos un margen EBITDA excepcional del 40%. Excluyendo el momento mencionado y otros efectos positivos, el margen EBITDA en el trimestre habría sido de todos modos el más alto del año y ligeramente por encima de nuestra guía para todo el año. Pasando a la página 8, nuestra generación de flujo de caja libre industrial para el trimestre fue sólida con 138 millones de euros, lo que refleja la mayor rentabilidad parcialmente compensada por un cambio negativo en las provisiones de capital de trabajo y otros relacionados principalmente con el aumento del valor del inventario tanto en relación con el año. planificación de la producción y a una mezcla de productos más rica. Como se indicó en el trimestre anterior, nuestros inventarios se mantendrán altos durante todo el año para preservar nuestra agilidad para gestionar la dinámica aún compleja de nuestra cadena de suministro. Gastos de capital por valor de 198 millones de euros en línea con nuestro desarrollo de productos e infraestructura, y consistente con el objetivo para todo el año de aproximadamente 850 millones de euros. La deuda industrial neta a finales de junio era 331 millones de euros mayor que en marzo de 2023, lo que refleja nuestra estrategia de asignación de capital. Pagamos 328 millones de euros en dividendos en línea con nuestra política de dividendos aumentada y 83 millones de euros en recompras de acciones en el trimestre, 359 millones de euros en el Día del Mercado de Capitales de 2022. Para concluir en la página 9, actualizamos la guía para 2023 como se describe. El negocio está impulsado esencialmente por la tendencia de las personalizaciones que estamos seguros continuarán siendo más fuertes de lo previsto originalmente y por mayores ingresos por carreras provenientes de patrocinios y comerciales, aunque en menor medida. Consideramos todo esto neto de la presión inflacionaria que mencioné también para el trimestre y que nos lleva a confirmar nuestros márgenes porcentuales para el año completo. Los sólidos resultados que presentamos hoy, junto con el fuerte impulso continuo que estamos disfrutando, realmente nos dan más confianza en la ejecución de nuestro plan de negocios. Dicho esto, le pasaré la llamada a Nicolette. Gracias.Nicoletta Russo: Gracias antonio. Roberto, ya estamos listos para iniciar la sesión de preguntas y respuestas. Consulte también las 15 carnes frías más populares en los EE. UU. y las 13 mejores existencias de componentes electrónicos para comprar ahora.

Operador: [Instrucciones para el operador] Ahora estamos respondiendo la primera pregunta. Por favor espere. La primera pregunta es de Susy Tibaldi de la UBS. Por favor adelante. Tu línea está abierta.Susy Tibaldi: Hola buenas tardes. Gracias por tomar mis preguntas. La primera sería sobre el impacto de la inflación que usted ha mencionado varias veces. ¿Podría darnos una indicación cuantitativa de cuánto pesa esto en sus gastos operativos o en su rentabilidad? ¿Y también planea hacer algún ajuste de precios para compensar esto? En segundo lugar, en los primeros meses del año, ¿ha observado algún cambio, es decir, hasta ahora, algún cambio en la forma en que se comportan sus consumidores y consumidores potenciales? Parece que realmente no ha habido ningún cambio en los patrones de demanda que usted observa. estás viendo. Entonces solo quería confirmar eso y si espera algún cambio para el resto del año. Y luego, por último, en su edificio electrónico, que se abrirá a mitad de camino. 24 Dado que la expectativa de la presentación del primer vehículo eléctrico es en 2025, ¿cómo deberíamos pensar en la puesta en marcha de este nuevo edificio? Gracias.Benedetto Vigna: Gracias Susy. Así que comencemos por el tercero. El edificio que es... estará, permítanme decir, listo y funcionando con todo el equipo a mediados del próximo año en junio, exactamente 2 años después de que agregamos el Día del Mercado de Capitales aquí. Y [indiscernible] construiremos un componente estratégico para los coches eléctricos. Pero también nos garantizará la flexibilidad de montar coches que no sólo sean eléctricos, de hecho comenzaremos también a montar otros coches que no sean eléctricos. En cuanto a otro importante [indiscernible] del E-building, consideremos que este será un edificio que utilizará más equipos de última generación, digamos con toda la energía renovable y tendremos la flexibilidad que Necesitamos en una empresa como Ferrari, siempre luchando por la singularidad y el atractivo. Otro punto importante para la parte de su pregunta es que vamos por buen camino porque presentaremos nuestro Ferrari eléctrico en el cuarto trimestre de 2025 y algunos componentes, como les dijimos el año pasado, se ensamblarán allí. Así que creo que el equipo hizo un gran trabajo porque estamos completamente encaminados y el año pasado para algunos componentes como el cemento, el concreto o lo que sea, no fue fácil. Entonces, si pasa por nuestra empresa, podrá ver que los hongos son cada vez más altos en cualquier momento. El segundo punto era sobre el cliente, el comportamiento del cliente. Pues te puedo decir que no tenemos ningún cambio. No vemos ningún cambio en el comportamiento del consumidor. Si voy a ver el... o el [indiscernible] que, como les dije, es muy alto y llega hasta bien entrado el 2025, bueno, veo que la división entre las diferentes regiones de la cartera de pedidos es muy buena, todas están creciendo. . Entonces no vemos ningún cambio. Lo único que puedo agregar es que hay algunas regiones como la que mencioné antes en Corea, por ejemplo, que están creciendo a buen ritmo. Pero todos los clientes en toda la región, permítanme decir, no muestran ningún cambio en su patrón para ordenar nuestros autos. Por la inflación y el precio.Antonio Picca Piccón: Sí, de hecho gracias por la pregunta. Creo que lo que asumimos aquí es que está en línea con la economía general. Entonces, entre el 4% y el 5% es un impacto general a lo largo del año. Y con respecto al aumento de precios, obviamente somos conscientes y estamos dispuestos a proteger nuestros márgenes y eso es lo que seguimos haciendo, obviamente, al mismo tiempo que tenemos una cartera de pedidos sólida. Por eso debemos gestionarlo con mucho cuidado y, básicamente, preservarlo manteniendo una relación clara y justa con nuestros clientes.Susy Tibaldi: Gracias. Y solo un rápido seguimiento del edificio electrónico, ya que también está planeando ensamblar algunos automóviles no eléctricos, ¿deberíamos seguir pensando en estas 15.000 unidades durante el plan actual como un CAP o el nuevo edificio les brindará más? ¿flexibilidad?Benedetto Vigna: Entiendo que hay mucha curiosidad sobre estos números. Lo que te puedo decir es que siempre venderemos un coche menos que la demanda del mercado. Y hoy lo que el edificio hará por nosotros son dos cosas. Número uno, garantizarnos más flexibilidad para que podamos acomodar más, permítanme decir, libertad en la personalización que ofrecemos a nuestros clientes, así que esta es la flexibilidad. El segundo es tener un proceso que sea más sostenible, un proceso de fabricación que sea más sostenible porque utilizamos equipos de última generación que, digamos, nos ayudarán a avanzar en la dirección de la neutralidad de carbono para 2030. La flexibilidad es clave para nosotros y el uso de, digamos, equipos de última generación.

Susy Tibaldi: Perfecto. Gracias.Benedetto Vigna:Gracias.Operador: Gracias por su pregunta. Ahora estamos respondiendo a la siguiente pregunta. Por favor espere. La siguiente pregunta es de Giulio Pescatore de BNP Paribas. Por favor adelante. Tu línea está abierta.Julio Pescatore: Hola. Gracias por atender mi pregunta. El primero para Antonio sobre la dirección. ¿Por qué deberíamos esperar una disminución secuencial del margen en [indiscernible] de aproximadamente 350 puntos básicos en comparación con el primer semestre? Especialmente si consideramos el impulso del modelo que tiene en la segunda mitad con, supongo, mayores envíos de Purosangue, mayores envíos de Competizione, mayores envíos de GTS, entonces, quiero decir, su impulso moderno parece estar mejorando en el segundo. -la mitad y estás apuntando a una caída muy pronunciada del margen. Luego, el segundo sobre la entrega de Purosangue, parece que las entregas en el segundo trimestre no fueron muy elevadas. ¿Podría confirmarnos o darnos una indicación de su situación en términos de aumento? ¿Y si también pudiera darnos una indicación de qué porcentaje de los envíos de todo el año aproximadamente estarán compuestos por Purosangue este año? Lo siento, la última pregunta sobre los márgenes del segundo trimestre no estaba lejos del 30% a nivel de EBIT. Quiero decir que ese es el extremo superior de sus objetivos para 2026. Y aunque sé que es solo un trimestre y no deberíamos extrapolar, eso es lo que me vas a decir, pero me preguntaba si estás planeando invitarnos potencialmente a volver a Maranello para la presentación del nueva planta el próximo año para una actualización del plan de negocios? Gracias.Antonio Picca Piccón: Entonces, el último, estás invitado a venir a ver la planta, pero no tendremos el Día del Mercado de Capitales en junio del próximo año. Y comentaré sobre el porcentaje, está bien, Purosangue lo siento, comenzamos a entregar Purosangue en el segundo trimestre como estaba planeado. Por lo tanto, aumentaremos básicamente en la segunda mitad del año. Puedo decirles que el volumen de Purosangue este año estará por debajo del 10% en términos del volumen de producción anual. Y con respecto a tu primera pregunta, Giulio, gracias por eso. Intentaré explicar a través de la revisión de la diapositiva cómo vemos el resto del año y, sí, y cómo nos desempeñamos básicamente en el segundo trimestre. Creo que hay dos elementos. El segundo trimestre fue diseñado para ser el trimestre más fuerte del año. Creo que lo mencionamos un par de veces en convocatorias anteriores y esto sucedió en realidad y el margen para el trimestre ya era más alto que la guía para todo el año, pero se vio reforzado por un par de elementos, uno de ellos, algunos efectos temporales que significaron aspectos positivos que fueron Ya en nuestros números se esperaba para el tercer trimestre y eso sucedió antes. Algunas otras hubo ajustes, ajustes inesperados a nuestro supuesto que no se repetirán. Y el tercer elemento es, por supuesto, el fuerte flujo de personalización que también fue una sorpresa. Y al mismo tiempo, si sacamos el impacto temporal y, permítanme llamarlo, elemento no repetible y miro la segunda parte del año, creo que y luego tomamos en consideración también la inflación que está conteniendo Más fuerte de lo que honestamente hubiéramos esperado en nuestras cifras originales, es difícil para nosotros guiarlo a un nivel de márgenes que esté muy por encima de los niveles que guiamos a principios de año. Es por eso que confirmamos el 38% porque obviamente la base de costos es más alta debido a la inflación y eso básicamente es parte del impacto positivo de los ingresos adicionales de las respuestas de personalización.Julio Pescatore: Bueno. Gracias. Y siguiendo con eso, ¿es seguro decir que la reversión de las bonificaciones de la Fórmula Uno, que normalmente ocurre en el tercer trimestre y esta vez ocurrió en el segundo trimestre, es justo decir que debería ser de entre 10 y 15 millones de euros? ¿Quizás 20 millones de euros? ¿Puede darnos quizás un orden de magnitud de este elemento?Antonio Picca Piccón: Sí, obviamente, ojalá no pase ni en el segundo, ni en el tercer cuarto ni [indiscernible]. Pero en cualquier caso, en el segundo trimestre nos dimos cuenta de que matemáticamente no podemos ganar este año. Básicamente, ajustamos nuestra estimación a los supuestos para quedar en segundo lugar y el impacto es de aproximadamente 10 millones de euros en el trimestre.Julio Pescatore: Perfecto. Muchas gracias y buena suerte.Antonio Picca Piccón:Gracias.

Operador: Gracias por su pregunta. Ahora estamos respondiendo a la siguiente pregunta. Y la siguiente pregunta de Monica Bosio de Intesa Sanpaolo. Por favor adelante. Tu línea está abierta.Mónica Bosio: Gracias y buenas tardes. Tengo dos preguntas. El primero está en Purosangue. Abriste el libro de pedidos para 2026. Me preguntaba si puedes darnos una idea de cómo va y cuánto tiempo dura ahora el libro de pedidos de Puritan. La segunda pregunta, en realidad tengo tres, la segunda es sobre China, entiendo perfectamente que la distribución de los envíos del trimestre no refleja la tendencia de la demanda. Pero recuerdo que en el primer trimestre nos dijeron que para fin de año los envíos en China no superarán el 10%, ¿no? ¿Puedes confirmarlo también en esta ocasión? Y el tercero es sobre la nueva serie especial. Me preguntaba si nos puede dar una idea del desglose de los clientes por regiones, si hay una concentración específica en una región o en otra. ¿Y si pensáis que la nueva serie especial llevará un mayor peso de personalización o no específicamente en cuanto al componente de carbono? Muchas gracias.Benedetto Vigna: Gracias Mónica. Entonces comencemos por el primero, la historia del Purosangue. Como os contamos la última vez en mayo, reabrimos los pedidos para 2026 y os puedo decir que va muy bien. Estamos recopilando, digamos, pedidos para la fase final, ¿vale? Así que aquí está el coche que sigue teniendo una tracción muy, muy fuerte. El segundo fue sobre el envío a China. Recuerda muy bien que dijimos que fijamos deliberadamente, digamos, las ventas, las formas de nuestro envío, déjeme decir al 10%, 10%-11%. Y creo que esto es así, quiero decir, vamos por buen camino con este plan. Y luego sobre el cliente, si lo entiendo bien, lo repetiré si ven algún cambio en el patrón de la base de clientes, eso es lo que entendí, la penetración del cliente. Digamos la serie especial, déjame decirte que somos los SF90XX, tanto Stradale como Spiders. Digamos que estamos reflexionando si quieres el mismo patrón de los principales clientes VIP. Entonces hay algunas regiones claramente que todavía no tienen demasiados clientes, que no tienen una gran asignación, porque recuerden que la serie especial está reservada a la parte superior de nuestra pirámide de clientes. Así que la tracción de este coche ha sido muy fuerte. La gente, quiero decir, asistí a la sesión de presentación de nuestro colega de ingenieros y comercializadores y les puedo decir que cuando se presentó el auto, incluso sin subirme al auto, varias personas con las que estaba en Europa, estaba con los asiáticos, estuve con los americanos y los japoneses, todos se rieron, déjame decir los autos. Entonces, cuando se trata de la historia de la personalización, es lo que Antonio, lo que dije durante nuestra introducción, vemos esta tendencia que es mejor de lo esperado. La gente está, digamos, cada vez más contenta de añadir personalización al coche. El aspecto carbono es algo que estamos descubriendo como una tendencia definitivamente interesante.Mónica Bosio:Vale, gracias Benedetto, gracias Antonio.Antonio Picca Piccón:Gracias Monica.Operador: Gracias por su pregunta. Ahora estamos respondiendo a la siguiente pregunta. Y la siguiente pregunta es de Henning Cosman de Barclays. Por favor adelante. Tu línea está abierta.Henning Cosman: Hola. Muchas gracias por responder la pregunta. El primero está en el libro de pedidos. Solo quiero asegurarme de no perderme nada o leer demasiado o muy poco sobre los atributos que estás utilizando para tu libro de pedidos y la recepción de pedidos. Entonces, cuando dice cartera de pedidos sólida o entrada de pedidos sólida, es de alguna manera menos de lo que indicó anteriormente, pensé que anteriormente habíamos hablado del récord como un atributo o incluso que se había agotado cuando hablamos de modelos individuales. Así que sólo quiero asegurarme de que no nos falte nada allí. Si hay algo más que desee que leamos en los atributos, ¿podría háganoslo saber? Y tal vez otra forma de preguntar sobre la trayectoria del margen en el segundo semestre como segunda pregunta, cuando hablamos de personalizaciones, aprecio que fue una sorpresa positiva y en el primer semestre, tanto en el primer trimestre como en el segundo trimestre, y Antonio usted dijo que ya se refleja en el aumento de la orientación para todo el año. Entiendo que. Pero, ¿podría ayudarnos a comprender si ahora esperamos una tasa de personalización continuamente más alta? ¿Estamos básicamente ahora en la nueva tasa de ejecución y estamos extrapolando eso o sus expectativas para la segunda mitad son tan bajas como las que tenía originalmente? Se esperaba y cree que el primer semestre fue más bien único y ahora estamos volviendo a sus expectativas originales, tal vez para todo el año 2023 y más allá, si pudiera. Muchas gracias.Benedetto Vigna: Gracias Henning. Creo que yo me quedo con el primero y Antonio con el segundo sobre la tendencia de personalización y el margen. Me gusta tu pregunta, cuando dices sólido o robusto. Bueno, para nosotros, sólido o robusto significa que la cartera de pedidos de este trimestre es mayor que la del trimestre anterior. Es un buen punto. Nos aseguraremos de que en la próxima convocatoria tengamos solo un nombre, un adjetivo. Pero esto significa, para nosotros, que hoy es más grande de lo que era. Así que confíen en nosotros el año que viene, el próximo trimestre, usaremos solo una palabra. La personalización y el margen H2 pueden ser antes de llegar a eso, creo que también preguntaste sobre la recepción de pedidos. Tenga en cuenta que esto también depende de la cantidad de modelos disponibles para ordenar. Por lo que pueden cambiar de un mes a otro. Entonces, hay períodos de tiempo en los que estamos abiertos a recibir pedidos para una cantidad mayor de modelos y otros períodos, como hoy, por ejemplo, en los que solo tenemos dos. Así que hoy tenemos dos híbridos y dos térmicos, tenemos 296 GTB.

Antonio Picca Piccón: Y respetamos su pregunta, que es muy importante. Personalización Creo que ya lo mencioné varias veces. En personalización damos la flexibilidad a nuestros clientes para definir lo que quieren tener en su coche entre cuatro y tres meses antes de la entrega, lo que nos da una visibilidad parcial a lo largo del año. Según lo que sabemos hoy, creo que confiamos en que durante el resto de 2023 nos mantendremos en línea con el flujo que hemos visto durante el primer semestre. ¿Bueno? Pero obviamente resulta difícil proyectar más allá y esta es una de las razones por las que dijimos que esto es la raíz de la mejora de la orientación que acabamos de entregar hoy. Espero que esto ayude.Henning Cosman: Sí, eso es genial. Muchas gracias y esperando con ansias mañana también. Gracias.Benedetto Vigna:Gracias.Operador: Gracias por su pregunta. Ahora estamos respondiendo a la siguiente pregunta. Y la siguiente pregunta es de Stephen Reitman de Societe Generale. Por favor adelante. Tu línea está abierta.Stephen Reitman: Gracias. Buenas tardes. En primer lugar, pregunte sobre la personalización, ya que vuelve a abrir el libro de pedidos para los espacios de construcción de 2026 después de haberlo cerrado a principios de este año, cuando dijo que la demanda era de cuatro a cinco veces mayor de lo que necesitaría cuando lanzó el vehículo por primera vez. Creo que la pregunta se hizo antes, pero tal vez no obtuve la respuesta: ¿por cuánto tiempo es probable que la ventana de pedidos esté abierta en los espacios de compilación 26, o ya estás buscando los espacios de compilación 2027 también? ? También mencionaste que la personalización se distribuía entre todos los modelos. Me parece que una de las razones por las que la personalización también aumentó fue porque para asegurar incluso un espacio de construcción para Purosangue, probablemente tenga sentido que sus clientes realicen pedidos lo más grandes y personalizados posible para poder ¿aumentar el atractivo y convertirlos en clientes más deseables que un vehículo quizás con menos moteados? Gracias.Benedetto Vigna: Hola Esteban. Entonces tienes razón, al principio tuvimos que detener la recepción de pedidos de Purosangue porque la velocidad de recepción de pedidos era cuatro o cinco veces mayor de lo planeado. Luego nos establecimos, lo organizamos y siempre hemos tenido una cadena de suministro. Así que estamos planeando ordenar Purosangue para todo el 2026. ¿Está bien? Esta es la respuesta a tu primera pregunta. Claramente cuando tienes un coche con cuatro plazas en lugar de dos, tienes más opciones de personalización que ofrecer al cliente. Pero puedo decirles que si veo la tendencia de personalización en todos, déjenme ver el modelo, todos los autos, quiero decir que hay una tendencia que afecta a todos nuestros modelos y esto es cierto en todas las geografías. Creo que la gente está considerando que dijimos claramente que no queremos aumentar mucho el dispositivo. Están adaptando más los coches como si fueran su vestimenta personal. Entonces están poniendo muchas funciones. El look carbono es una de estas entregas. Creo que el Scudetto tiene muchas características que en el pasado el cliente no prestaba mucha atención. Esto es lo que vemos. Esto es lo que vemos. También se puede reflejar en lo que realmente vemos en Europa, lo vemos en Asia, lo vemos en Estados Unidos. Así que aquí es donde estamos, Stephen.Stephen Reitman: ¿Existen limitaciones internas en cuanto a tener suficientes artesanos para cumplir todos los deseos de los clientes? ¿Y qué importancia tendrá su nuevo taller de pintura cuando lo abra?Benedetto Vigna: No, no tenemos esta limitación. Puedo decirles que, con seguridad, cuando se habla de la apariencia de carbono, el proceso para hacer que el componente con apariencia de carbono sea, digamos, artesanal. Pero allí tenemos una cadena de suministro sólida con diferentes proveedores con los que tenemos relaciones realmente estratégicas. Por eso sentimos que confiamos en que podemos abordar la personalización de la manera correcta. Si quieres la prueba de estrés que hicimos nosotros mismos el año pasado. En general, en cuanto al aumento de volumen, ha sido de gran ayuda y en tapizados ha sido una decisión acertada.Stephen Reitman:Muchas gracias.Benedetto Vigna:Gracias, Esteban.Operador: Gracias por su pregunta. Ahora estamos respondiendo a la siguiente pregunta. Por favor espere. Y la siguiente pregunta es de Anthony Dick de ODDO BHF. Por favor adelante. Tu línea está abierta.Antonio Dick: Si Hola. Gracias por aceptar mi pregunta. Mi primera pregunta fue sobre el puente EBIT y los demás tienen un impacto de 54 millones en el segundo trimestre. Mencionaste a algunos de los pilotos y gracias por darnos los montos de provisión de F1. Pero, ¿podría proporcionar más detalles sobre los demás componentes de ese elemento? ¿Y también sabes que 54 millones son solo un impacto no repetible como mencionaste o hay alguno que se traslade al segundo semestre? Y también en lo que respecta a las prestaciones de la F1 en particular, creo haber oído que usted ahora basa sus suposiciones en un segundo puesto en el ranking de constructores. Actualmente estás en el cuarto lugar hoy. Entonces, quiero decir, hipotéticamente, si se mantuviera esa posición del cuarto lugar, ¿deberíamos esperar una magnitud similar de reversión de la provisión en un momento posterior del año? Y luego tuve una segunda pregunta rápida sobre el impacto cambiario, que se volvió negativo en el trimestre. Entonces me preguntaba si podría proporcionar más información sobre cómo espera que evolucione teniendo en cuenta su política de cobertura. Y luego un tercero muy pequeño. También me preguntaba si podría proporcionar las cantidades de los Daytona SP3 que entregó en el segundo trimestre. Gracias.

Benedetto Vigna: La pregunta, otras preguntas son para mí. Bien, comencemos por el último. Creo que en términos del Daytona, tenemos alrededor de 30 unidades en el trimestre. Los efectos no se equivocan, en realidad es positivo, el impacto global, que es la suma del impacto de los bordes del año pasado y los negativos en términos del tipo de cambio. Entonces es la segunda y penúltima columna del gráfico. En términos de la conciliación entre lo que tenemos en otros y lo que tenemos en términos de ingresos de permítanme decir artículos que son diferentes de los automóviles, las piezas y los motores. Creo que es importante explicar de otro modo que tenemos todos los aspectos positivos que se derivan del aumento de los ingresos. Obviamente tenemos la parte de la porción que está relacionada con la clasificación de nuestro posicionamiento en el Campeonato de F1, y luego tenemos los elementos no repetibles en este trimestre, que realmente no son repetibles. Creo que tenemos el ajuste a la baja de las provisiones para las emisiones de carbono, que es de unos 10 millones en el trimestre. Básicamente, esto debería permitirle una conciliación completa entre lo que esperaría de nuestros ingresos y lo que tiene en el EBIT, en otra columna de EBIT. Y luego preguntaste sobre el impacto que posiblemente se vuelva poco probable en lugar del segundo y el impacto es menor en comparación con lo que tenemos del primero al segundo.Antonio Dick:Vale, perfecto, muchas gracias.Benedetto Vigna:Bienvenido.Operador: Gracias por sus preguntas. Ahora estamos respondiendo a la siguiente pregunta. Y la siguiente pregunta es de Philippe Houchois de Jefferies. Por favor adelante. Tu línea está abierta.Philippe Houchois: Si, gracias y buenas tardes y gracias. Muchas gracias por tu explicación sobre cuando dices que cada trimestre te sorprende la personalización. Entiendo que la gente sabe exactamente lo que quiere en sus autos en los primeros meses antes de la entrega, así que eso es útil. Ahora la mayoría de mis preguntas ya estaban hechas y me preguntaba sobre las carreras. Lo hiciste muy bien en las carreras de 24 horas de Le Mans de este año. Y me pregunto: ¿crees que hay margen para otro gran evento de carreras o si las carreras de resistencia podrían repetirse cuatro veces al año en lugar de un evento anual, algo que crearía un negocio similar o con el mismo espíritu que el que tenemos? He visto en la F1, porque ha habido un resurgimiento increíble de la F1 y no hay ninguna razón por la que no haya espacio para otras carreras y si tal vez tomarías la iniciativa e intentarías organizar eventos más grandes y eso sería una parte más importante de tu carrera. modelo de negocio? Gracias.Benedetto Vigna: Sí, aceptaré esta pregunta. Entonces, cuando se trata de carreras hoy, digamos que tenemos tres áreas de enfoque, una es la F1, la segunda es la resistencia y a dónde pertenece Le Mans y la tercera es más la gestión de las relaciones con los clientes. como el [indiscernible], el desafío, el Finale Mondiali, bueno, estas son las áreas en las que nos centramos hoy y en las que pretendemos centrarnos también en el futuro. Así queremos serlo hoy, cuando decimos que uno de los valores de nuestra empresa es la herencia y la innovación, cuando sabes que Ferrari ha comenzado mucho con el Campeonato de Resistencia al principio, así que estamos presentes allí y estamos presentes. en la Fórmula 1 y queremos ofrecer este tipo de experiencia única en la pista también a nuestro cliente. Ahí es donde estamos.Felipe:Sí.Benedetto Vigna:Gracias, Felipe.Operador: Gracias por su pregunta. Ahora estamos respondiendo a la siguiente pregunta. Y la siguiente pregunta es de Tommy Narayan de RBC CM. Por favor adelante. Tu línea está abierta.Tom Narayan: Hola, gracias por responder la pregunta. Una rápida aclaración sobre el e-building. Entonces estará listo en 2024, pero supongo que el primer Ferrari totalmente eléctrico no se presentará hasta finales de 2025. Solo tengo curiosidad, ¿por qué tal vez esa brecha? Entiendo que también se usará para automóviles ICE, pero tengo curiosidad por saber si puedo entenderlo mejor. Y luego, en Purosangue, sería útil comprender algunos de los datos demográficos de los clientes, la tasa de aceptación allí, ¿es quizás un porcentaje de compradores que son nuevos en Ferrari? Es de suponer que se trata de un subconjunto de clientes muy diferente. Solo tienes curiosidad ahora que has visto algunas de las entregas, ¿quién realmente las acepta? Y, por último, creo que el SF90 Stradale utiliza un motor YASA personalizado. Recientemente supimos de un fabricante de automóviles de lujo, que anunció recientemente que utilizará componentes eléctricos del sistema de propulsión de un fabricante exclusivo de vehículos eléctricos. Solo tengo curiosidad por saber qué se incluyó en su selección de YASA y si considera otros proveedores aquí. ¿Esto necesariamente indica cómo piensa sobre sus futuras aspiraciones de vehículos eléctricos? Gracias.

Benedetto Vigna: Buena pregunta. Gracias, Tom. Empiezo por la primera, la historia de la construcción electrónica, y entiendo que quieras una aclaración. Entonces, recordemos junio de 2022, dijimos que estaríamos listos para la construcción en junio de 2024 y eso también sucederá. En junio de 2024, comenzaremos a producir algo en esta línea que sea diferente a los autos eléctricos. Luego, a fines de 2025, estaremos en el edificio electrónico, anunciaremos autos eléctricos y claramente al día siguiente, al año siguiente, tendremos el auto eléctrico saliendo de esos edificios. Así que este es el cronograma y es por eso que insistí mucho en un edificio electrónico que sea, por un lado, flexible porque permite construir diferentes tipos de automóviles, y por otro lado, al utilizar energía renovable, energía totalmente renovable, nos permite Desarrollar componentes estratégicos para nuestros coches eléctricos. La segunda, sobre la demografía de Purosangue, bueno, la demografía de Purosangue no es muy diferente de la demografía general. Lo que les puedo decir es que muy a menudo veremos detrás del nombre del Ferrarista, tendremos un nombre de Ferrarista y luego pero la mayoría de las veces el usuario serán los socios, las mujeres, porque les dije a los del En la convocatoria anterior cuando asistimos al evento de lanzamiento de Purosangue en septiembre, muchas veces la gente preguntaba si podían conseguir dos porque de seguro uno y solo uno habría sido usado por los socios. El tercero es sobre SF90XX. Bueno, cuando hablas de autos eléctricos, seguro que hay tres bloques importantes, uno es la batería, el otro es el motor y luego hay otro bloque que es muy importante es la electrónica de potencia en el medio. No es uno solo el que marca la diferencia. Es la interacción de estos tres elementos, la forma en que trabajan juntos, lo que marca la diferencia. En el futuro, como dijimos en el Día de los Mercados de Capitales, también tendremos nuestro propio motor eléctrico, derivado de la F1, que se utilizará junto con nuestro nuevo tipo de electrónica.Tom Narayan: Ok, lo tengo. Gracias.Benedetto Vigna:Gracias.Operador: Gracias por su pregunta. Ahora estamos respondiendo a la siguiente pregunta. Y la siguiente pregunta de George Galliers de GS. Por favor adelante. Tu línea está abierta.George Galliers: Excelente. Gracias y gracias por atender mis preguntas. Realmente tenía dos preguntas. La primera fue solo sobre series especiales, dada la fuerte demanda que siempre ves de series especiales, ¿considerarías tener más de una serie especial en producción al mismo tiempo, en este momento parece que las has presentado secuencialmente? pero presumiblemente serían igualmente especiales si se tuviera una variante de serie especial del SF90 y del 296 en producción al mismo tiempo, dado que son dos modelos diferentes. Entonces esa fue la primera pregunta. La segunda pregunta fue si podría aclarar dónde se encuentra en términos de envíos de Daytona, del total de unidades que planea entregar, ¿está aproximadamente en un 30%, un 50% o cualquier color que sería muy apreciado? Gracias.Benedetto Vigna: Bien, para las series especiales no lo hacemos... limitamos toda la superposición entre series especiales. A veces hay una superposición de serie especial entre la cola de producción de la anterior y el inicio de la siguiente, como se ve en el 812 Competizione y el SF90 XX Stradale, pero la superposición es mínima. ¿Bueno? Están bastante, digamos, distribuidos uniformemente. Y luego está la otra pregunta, en Daytona y la cantidad de unidades para el trimestre en comparación con el año, creo que podemos suponer que se distribuyeron uniformemente a lo largo de los trimestres.Operador:Gracias por su pregunta.George Galliers:Gracias.Benedetto Vigna:Gracias, Jorge.Operador: Ahora estamos respondiendo a la siguiente pregunta. Y la siguiente pregunta es de Martino De Ambroggi de Equita. Por favor adelante. Tu línea está abierta.Martino De Ambroggi: Gracias. Sí. Gracias. Buenas tardes, buenos días a todos. La primera pregunta es general sobre el híbrido porque ahora estamos en la región del 40% de los volúmenes en híbrido. Entonces, sé que mucho depende de la combinación de modelos específicos, etc., pero ¿hay alguna gran diferencia entre la rentabilidad del ICE y del híbrido, tratando de explicar una tendencia actual y tal vez también en el futuro? Y la segunda pregunta es sobre la combinación de precios de este año, sin duda muy sólida. ¿Cuál es la velocidad que ve y deberíamos imaginar para el próximo año?Benedetto Vigna: Vale, lo entiendo Martino. Creo que es importante que expliquemos que no se deben considerar márgenes diferentes para diferentes unidades de potencia. La forma en que analizamos nuestra gama de productos y su rentabilidad se basa en gran medida en el posicionamiento de cada automóvil, independientemente de la unidad de potencia que lleve. Y con respecto al desarrollo de la combinación, creo que dijimos en el Día de los Mercados de Capitales que nuestro objetivo es tener una combinación de productos muy equilibrada durante los próximos cuatro años. Pero este es siempre nuestro objetivo por varias razones. En primer lugar, porque nos permite servir a nuestros clientes de la mejor manera posible, en segundo lugar, porque nos permite gestionar las actividades de desarrollo y fabricación de productos de forma equilibrada y, en última instancia, porque también la rentabilidad [ph] aumentaría gradualmente junto con el desarrollo. de la gama de productos de [indiscernible]Martino De Ambroggi:OK gracias.Operador: Gracias por sus preguntas. Ahora se nos está acabando el tiempo, por lo que no aceptaremos más preguntas y me gustaría ceder la conferencia a Benedetto para las observaciones finales. Por favor adelante.Benedetto Vigna: Gracias a todos. Gracias por tu tiempo y también por tus preguntas. El segundo trimestre del 23 realmente representa otro hito importante para nuestra empresa: subimos al podio en Le Mans, la entusiasta recepción de ambos para el SF90XX Stradale Spider y el increíble nivel de asistencia a los eventos de nuestros clientes. Y esto también está alimentando nuestra confianza en el desarrollo de este año. Y ahora me gustaría desearles buenas tardes, buenos días y gracias también por su atención. Gracias.Operador: Esto concluye la conferencia de hoy. Gracias por participar. Podéis desconectaros todos.

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